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责任编辑:王嘉源下半年市场投资四大焦点 兴业证券三大分析师给出策略建议每经记者 王海慜 每经编辑 杨军6月12日至14日,主题为“大创新的春天”的兴业证券2018年中期策略会在上海召开。会议从宏观、策略、行业等多角度,对当下热点问题进行解读,就下半年市场投资策略给出建议。

欧元/美元日内盘初,该货币对成功延续近期涨势,但这些进展受到清淡的宏观经济数据和未来几天即将发布的相关数据所影响,并最终在美市下午盘中逆转走势。欧元/美元一度升至1.1995,美市尾盘收于1.194区域,其是前几周跌势的23.6%回档位。人们的注意力都集中在美国国债收益率曲线上,尤其是在美联储的布拉德表示,他认为今年年底或明年初的收益率曲线会出现反向收益率曲线的风险,并声称美联储在加息的过程中会引发这种情况。反向收益率曲线通常是即将到来的衰退的迹象,而美国似乎远未达到这一水平,但事实是,收益率之间的差距在过去一年里有所缩小。就在今天,10年期国债收益率高达3%,而两年期国债收益率则达到了2008年以来的新高,达到了2.547%。

另外,目前对国内基本面的分析也有预期差。未来中国信用风险的释放将是一场持久战,而信用风险对资本市场的影响已有较充分的体现,预计“宽货币、紧信用”的状态会较长时间地持续;国内经济基本也不存在硬着陆的风险,当前中国经济呈现出很强的韧性,例如5月的经济数据超出了我的预期。

而实际上,截至2017年末,公募基金中的标准股基、混合偏股、封闭偏股、标准债基、普通债基年化收益率达到28.52%、26.1%、19.03%、3.77%、6.97%。要知道,股神巴菲特的长期年化收益率也就20%左右,中国公募基金20年交出的答卷,完全称得上优秀。

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