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明治的Sato点出，日本央行2016年9月首度祭出收益率曲线控制时自己承认，与短期收益率相比，超长期债券的收益率下降对货币宽松的影响较小。Sato说：“我的问题是，如果日本央行明明知道不会产生太大的政策效应，那么为什么不停止购买长债？”责任编辑：孙文轩

2.2 住房金融：中央公积金为主、商贷为辅2.2.1 中央公积金：强制储蓄、高存低贷、固定利率2.2.2 商业贷款：浮动利率、门槛更低2.2.3 储蓄率高，居民杠杆水平较低2.3 税收制度：重交易保有，抑制投机2.3.1 印花税：征收范围广、累进制税率

5月6日，美元指数持续回升，人民币中间价报7.0690，下调119点，上一交易日中间价报7.0571，在岸人民币上一交易日收报7.0519。美元指数持续回升美国财政部第二季将创纪录举债近3万亿美元美国财政部周一表示，计划第二季举债近3万亿美元，是前次纪录的五倍多，因抗击冠状病毒大流行的支出飙升。

大量土地以低价转让给HDB建设组屋，卖地收入较少。为支持组屋建设，新加坡政府以极低价格将土地使用权出让给HDB，而组屋覆盖率高达82%，占用大量土地资源，政府无法通过高价卖地获取大量收入。（2） 财政常年盈余，无需依赖土地财政新加坡秉承“以收定支、审慎理财”的财政预算原则，严控收支均衡。长期的殖民统治和建国初期的艰难历史使得新政府始终居安思危，害怕受制于人，故在国家宪法及有关法律中对预算编制、财政储备使用等均做出明确规定，严控财政预算均衡。从1965年8月至今的50多年里，新加坡政府在绝大多数年份均能实现预算平衡。即使向世界银行及亚洲开发银行贷款，并非财政赤字，而是向外人证明新加坡的预算信誉，从而吸引跨国公司投资。曾任新加坡财政部部长的严崇涛认为：“财政预算平衡是新加坡货币稳定的最好保障”。

不过，随着各大音乐平台竞相采购版权，行业梯队逐步拉开，目前形成腾讯音乐、网易云音乐、阿里音乐三巨头鼎力的格局，而小公司则因资金实力不足面临被收编或淘汰的命运。行业巨头方面，目前腾讯音乐的版权数量最多，合作方包括环球、华纳、索尼、英皇和华谊等200多家海内外唱片公司，自2016年重组后，几乎控制了中国超过40%的音乐词曲版权授权和50%的音乐录制版权授权。腾讯音乐旗下QQ音乐、酷狗和酷我三大平台的版权音乐在整体版权音乐中占比均达到90%以上。

谢亚轩：加关税只是迫使中国改变知识产权方面做法的一种方式，实际上出口对真正的顶尖技术领域的影响并不大，美国对中国出口高科技产品就有严格的限制。只是未来通过并购、收购来获得关键技术的路径将会受到限制，指向我国国内企业应加大自主研发的力度，面对激烈的国际竞争。